BNY Mellon krijgt uitzondering van SEC-regel SAB 121 voor bitcoinbeheer

De Bank of New York Mellon Corp. (BNY Mellon), een van de grootste financiële dienstverleners ter wereld, heeft een belangrijke doorbraak bereikt door een uitzondering te verkrijgen van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) op de omstreden SAB 121-regel.  De SEC onder leiding van Garry Gensler doet zijn best om alle crypto innovatie en adoptie te remmen. Blijkbaar heeft BNY Mellon meer spierballen dan Gensler.

Deze stap opent de deur voor BNY Mellon om de snelgroeiende markt voor het beheer van bitcoin en wellicht andere crypto-activa te betreden, een gebied dat grotendeels onbenut is gebleven door traditionele financiële instellingen. De SEC SAB 121 regels staan in de weg. Nu kunnen institutionele beleggers in ieder geval gaan aankloppen bij BNY Mellon voor de opslag van o.a. de aangekochte bitcoin exchange producten.

Wat is er aan de hand?

Volgens een rapport van Bloomberg heeft de SEC geen bezwaar gemaakt tegen het plan van BNY Mellon om bitcoin te bewaren voor haar exchange-traded product (ETP)-klanten, zonder dat deze activa op de balans van de bank hoeven te worden vermeld. Dit is een belangrijke ontwikkeling, vooral gezien de controverse rond de SAB 121-regel van de SEC. Deze regel stelt dat bedrijven die digitale activa zoals bitcoin van klanten beheren, deze activa op hun balans moeten opnemen. Banken waren hier kritisch op, omdat ze vonden dat het hun vermogen om digitale activa te beheren beperkte.

BNY Mellon benadrukte dat de uitzondering van de SEC alleen van toepassing is op het gebruik van ETP's en niet op bredere toepassingen van het cryptobeheer onder de SAB 121-regel. De bank blijft in gesprek met het Office of the Chief Accountant (OCA) van de SEC om andere toepassingsgevallen te bespreken via het 'facts and circumstances'-proces.

Waarom is dit een belangrijke ontwikkeling?

BNY Mellon, met meer dan $50 biljoen aan beheerde activa, staat bekend als een van de grootste traditionele financiële instellingen ter wereld. De beslissing van de bank om de cryptobeheer-markt te betreden kan zijn beïnvloed door de succesvolle lancering van spot Bitcoin- ETF's eerder dit jaar.

Momenteel wordt de markt voor het beheer van crypto-activa grotendeels gedomineerd door Coinbase. Anchorage Digital Bank heeft echter een rol gekregen als beheerder van de ARK 21Shares Bitcoin ETF, wat enige concurrentie creëert in deze markt. Nu komt BNY Mellon als een nieuwe speler op de markt. Bijvoorbeeld: BlackRock kan nu in de toekomst gedeeltelijk of geheel kunnen overstappen naar BNY Mellon voor het beheer van de bitcoin in het iShares bitcoin fonds (IBIT).

Deze ontwikkeling vindt verder plaats tegen de achtergrond van een bredere discussie over de SAB 121-regel. Verschillende Republikeinse wetgevers uit zowel de Senaat als het Huis van Afgevaardigden hebben de SEC opgeroepen om deze controversiële boekhoudregel voor digitale activa in te trekken. De uitzondering die BNY Mellon heeft verkregen kan mogelijk een precedent scheppen voor andere banken die de cryptomarkt willen betreden zonder de lasten van de SAB 121-regel.

Conclusie over BNY Mellon als bitcoin custodian

De stap van BNY Mellon om zich te beginnen aan institutioneel bitcoinbeheer, ondersteund door een uitzondering van de SEC, is een grote mijlpaal voor zowel de bank als de bredere acceptatie van bitcoin. Het toont de groeiende interesse en betrokkenheid van traditionele financiële instellingen bij bitcoin, ondanks de regelgevende uitdagingen die daarmee gepaard gaan. Vele institutionele beleggers die interesse hebben voor bitcoin, kunnen nu ook aankloppen bij BlackRock om het beheer van de bitcoin uit te besteden aan een vertrouwde partij als BYN Mellon in plaats van Coinbase. BNY Mellon kan in de toekomst een steeds belangrijke rol gaan spelen voor het opslaan en beheren van bitcoin voor institutionele partijen die geen gebruik willen maken van Coinbase. Bijvoorbeeld bepaalde klanten van Morgan Stanley.

Post scriptum: Duitsland en Zwitserland lopen al voorop als het gaat om de ontpopping van banken tot crypto custodians. Alle Duitse systeembanken waaronder Deutsche Bank en Sparkasse zijn er mee bezig.CommerzBank is al aan de slag als een institutionele custodian voor bitcoin en digitale activa. De kantonbank van Zurich is ook al operationeel in Zwitserland als een bitcoin custodian en handelsdienstverlener. Steeds meer systeembanken worden bitcoin vriendelijk en leveren bitcoin diensten aan voor hun klanten. Helaas, dit is niet het geval in Nederland.

Voor meer informatie:

• Waar kan ik het beste bitcoin kopen?