Tech-aandelen versus bitcoin, wat kunnen we leren van de DeepSeek lancering?

Bitcoin vs tech-stocks. Bitcoin wordt vaak in het zelfde hokje geduwd als een technologie aandeel en ook zodanig verhandeld. In dit artikel bepreken we de risico´s van een belegging in technologie aandelen en waarom deze type belegging fundamenteel verschilt van een investering in bitcoin. De lancering van DeepSeek wordt hier als een actueel voorbeeld aangehaald, verder ook de bitcoin-beleggingscasus van Michael Saylor. Laten we beginnen...

De Risico’s van Tech-Aandelen: Lessen uit DeepSeek’s Disruptie en Bitcoin’s Monetaire Revolutie

De lancering van DeepSeek, een Chinese AI-startup, schudde in januari 2025 de wereldwijde markten op en legde kwetsbaarheden bloot in tech-aandelen. Ondertussen markeert Bitcoin’s heropleving als gedecentraliseerde monetaire technologie een ander verhaal, gepromoot door figuren als Larry Fink en Michael Saylor. Dit artikel onderzoekt de risico’s van tech-aandelen, de unieke waarde-propositie van Bitcoin en waarom deze twee activaklassen fundamenteel van elkaar verschillen.

Tech-Aandelen: Overwaardering, Concurrentie en Capex-Risico’s

1. DeepSeek’s Disruptie en de Breekbaarheid van Tech-Waarderingen

DeepSeek’s AI-model, R1, presteerde beter dan toonaangevende Amerikaanse tegenhangers zoals OpenAI’s ChatGPT tegen een fractie van de kosten ($5,6 miljoen versus miljarden), wat paniek veroorzaakte op de markt. Dit bracht twee cruciale risico’s aan het licht:

• Overwaardering: Tech-aandelen, met name de "Magnificent Seven" (zoals Nvidia en Meta), bereikten extreem hoge waarderingen, waarbij de koers-winstverhouding van de S&P 500 70% boven het historische gemiddelde lag. DeepSeek’s efficiëntie stelde de noodzaak van enorme AI-investeringen ter discussie, wat leidde tot een daling van 12% in Nvidia’s aandelen en bredere sectorverliezen.
• Capex-afhankelijkheid: Amerikaanse tech-giganten hadden tegen 2025 meer dan $300 miljard aan kapitaalinvesteringen in AI gepland, in de verwachting hun dominante positie te behouden. DeepSeek’s succes op oudere, goedkopere chips ondermijnde deze strategie, waardoor twijfels ontstonden over het rendement op investeringen en de toekomstige vraag naar high-end hardware.

2. Regelgevings- en Geopolitieke Kwetsbaarheden

Tech-aandelen worden geconfronteerd met regelgevende druk (zoals antitrustzaken en exportbeperkingen) en geopolitieke spanningen. DeepSeek’s opkomst, ondanks Amerikaanse chipexportverboden naar China, toonde aan hoe innovatie politieke barrières kan omzeilen en gevestigde spelers kan ontwrichten.

3. Marktsentiment en Narratief-gedreven Volatiliteit

Tech-aandelen zijn sterk afhankelijk van investeerderssentiment. De DeepSeek-verkoopgolf toonde aan hoe snel geloof in Amerikaanse AI-superioriteit kan instorten, waardoor in één nacht miljarden aan marktkapitalisatie verloren gingen.

Bitcoin: Een Gedecentraliseerde Monetaire Technologie, Geen Aandeel

Bitcoin’s ontwerp en waardepropositie contrasteren sterk met tech-aandelen. In tegenstelling tot aandelen is Bitcoin niet afhankelijk van bedrijfsresultaten, managementbeslissingen of investeringscycli. Dit is waarom:

1. Schaarste en Decentralisatie

Bitcoin’s vaste limiet van 21 miljoen munten maakt het immuun voor inflatoire druk die fiatvaluta’s treft. Het gedecentraliseerde netwerk, bestuurd door consensus in plaats van een centrale autoriteit, biedt veerkracht tegen geopolitieke en bedrijfsrisico’s.

2. Michael Saylor’s Visie: Bitcoin als Ultiem Monetair Schild

MicroStrategy’s Executive Chairman, Michael Saylor, beschouwt Bitcoin als "digitaal eigendom" en een bescherming tegen valuta-devaluatie. Hij voorspelt dat Bitcoin in 2045 een waarde van $13 miljoen kan bereiken, gedreven door schaarste en adoptie als wereldwijde reserve-asset.

• Bedrijfsstrategie: MicroStrategy bezit meer dan 446.400 BTC (ter waarde van ~$27,9 miljard) en beschouwt Bitcoin als de ultieme schatkistreserve. Saylor pleit voor een dollar-cost averaging (DCA) strategie om volatiliteit te minimaliseren en moedigt investeerders aan een horizon van 10+ jaar te hanteren.
• Monetaire Technologie: In tegenstelling tot aandelen functioneert Bitcoin als een protocol voor waardeopslag, vergelijkbaar met digitaal goud. De open-source code en gedecentraliseerd bestuur staan in schril contrast met bedrijfsgebaseerde aandelen.

3. Regelgevende Onafhankelijkheid en Macro-economische Bescherming

Bitcoin’s prestaties ontkoppelen zich vaak van traditionele markten. Tijdens de DeepSeek-geïnduceerde tech-verkoopgolf daalde Bitcoin aanvankelijk, maar herstelde zich snel toen investeerders alternatieven zochten voor overgewaardeerde aandelen. Zijn rol als inflatiehedge en monetaire technologie beschermt het tegen sectorspecifieke risico’s.

Conclusie: Risico’s Balanceren in een Veranderend Landschap

DeepSeek’s opkomst benadrukt de kwetsbaarheid van tech-aandelen, die afhankelijk zijn van voortdurende innovatie en torenhoge waarderingen. Bitcoin daarentegen biedt een fundamentele verschuiving: een gedecentraliseerde monetaire technologie die immuun is voor wanbeheer en buitensporige kapitaalinvesteringen. Hoewel tech-aandelen zich kunnen herstellen, blijven de risico’s—overwaardering, concurrentie en regelgevingsonzekerheid—bestaan.

Michael Saylor’s visie positioneert Bitcoin niet als een alternatief voor aandelen, maar als een fundament voor vermogensbehoud in een tijdperk van monetaire instabiliteit. Voor investeerders kan diversificatie over beide domeinen risico’s spreiden, maar begrip van hun structurele verschillen is cruciaal. Zoals Saylor stelt: “Bitcoin is het enige bezit dat je 100 jaar kunt vasthouden zonder toestemming te vragen.”

Voor meer informatie:

• Waar kan ik het beste bitcoin kopen?